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連銀金融経済月報から
- 我が国の外為･デリバティブ市場 [2008/3/14]
連銀金融経済月報から
鳥居税務会計事務所 代表
鳥居育雄
連銀金融経済月報は通常、毎月第3木曜日に豪州連邦準備銀行から発表されます。
豪州経済や金融政策に重点を置いた報告書で、豪州経済の現状を理解する最良の教材といえます。今回は、1月17日に刊行されたものから、要約版を掲載します。
我が国の外為･デリバティブ市場
はじめに
オーストラリアの外国為替とデリバティブの市場活動は、ここ数年間急速に増加し続けている。国際決済銀行（BIS）の3年ごとの調査によると、総取引高は前回に比べ65％以上増加した。世界的に見ると、豪米ドルの取引量は第4位であり、豪ドルは6番目に取引の多い通貨となっている。我が国の外為市場は、世界で第7番目に大きい市場である。
我が国の外国為替取引市場
我が国の外為市場での全通貨取引高は、2007年4月には1日平均1,700億米ドルとなり、2004年の前回BIS調査時よりも66％増加した。同期間における世界市場での増加率は、ほぼ同じ71％であった。世界での取引における我が国市場での取引量シェアは4.3％であり、第7番目の大きさである。豪米ドルの取引量は、全体の45％を占め、前回調査時とほぼ同じであった。
我が国の外為市場での取引はすべての取引形態で増加している。スポット取引は、この3年間で24％増加し、総取引に占めるシェアは26％。先物取引は、163％と急激に増加しているが、シェアは9％と比較的小さい。外為スワップ取引は82％増加し、65％という大きなシェアを維持している。世界の市場と比べると、外為スワップ取引の割合が大きく、そのほかの2つは小さい。その理由は、我が国の企業、特に銀行が海外資金調達の100％をヘッジしているためであろう。世界的には、スワップ56％、スポット33％、先物12％となっている。
デリバティブ市場
我が国のOTC市場も拡大しており、前回調査時より68％増加し、2007年4月では日平均300億米ドルとなっている。世界での増加率は66％である。デリバティブ取引の多くを占める金利デリバティブは、現在では1日当たり平均230億米ドルとなり、前回より77％増加した。先物金利合意は、36％減少して、36億ドルとなっている。金利デリバティブ取引全体に占める豪ドルの割合は69％となり、3年前の83％から減少。米ドル･シェアも減少したのに対し、高利回り通貨での割安資産への需要の高まりも影響して、NZドルでの取引割合は、5％から23％に高まった。外為デリバティブ（オプションと通貨交換スワップ取引）は39％増加して、70億ドルとなった。外為デリバティブでは、米ドルが圧倒的に大きな取引量を持続しており、通貨取引一方の8割を占めている。
禁無断引用（文責 鳥居税務会計事務所）
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